午评：指数早盘震荡反弹 人形机器人板块领涨两市

专题：未来市场有望兼顾防御与成长 机构建议把握结构性机会

　　2月26日消息，指数早盘震荡反弹，北证50涨超2%。板块方面，人形机器人板块早盘强势，力星股份、万马股份、兆威机电等盘中涨停；汽车产业链延续涨势，一体化压铸方向领涨，万里扬、永茂泰、三祥新材涨停；固态电池概念走强，科森科技、普利特（维权）等涨停；农业板块持续调整，福成股份、康农种业跌幅居前；机场航运板块陷入回调，吉祥航空领跌；白酒股震荡回落，岩石股份（维权）跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3800只。

　　截至午间收盘，沪指报3362.63点，涨0.50%；深成指报10880.35点，涨0.24%；创指报2246.43点，涨0.26%。

　　盘面上，人形机器人、一体化压铸、钢铁板块涨幅居前，转基因、机场航运、玉米板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、人形机器人

　　万达轴承、力星股份、汉宇集团、伟创电气等多股上涨。

　　消息面上，2月25日，宇树科技更新一则视频，标题为“功夫BOT：宇树G1”，表示随着算法升级，任意动作任意学。视频显示，该机器人能够流畅地施展挥拳、旋踢等高难度武术动作。

　　2、汽车零部件

　　苏轴股份、明阳科技、山子高科、万里扬等多股活跃。

　　人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，车企纷纷加入机器人赛道，汽车零部件公司也在加大机器人布局。根据中鼎股份公告，公司与五洲新春现阶段针对人形机器人部件总成产品展开多维度的全方位的战略合作。民生证券表示，人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，长期人形机器人有望打开汽零天花板。

　　消息面：

　　1、【四川能源发展集团正式揭牌成立】四川能源发展集团有限责任公司26日上午正式揭牌成立，该集团是经省委、省政府批准，战略性重组川投集团、省能投集团，通过新设合并方式组建的省级国有资本投资公司。今年，四川推进国企改革深化提升行动，省属国有企业“1+8”重点领域改革全面启动，组建四川能源发展集团是其中的标志性、引领性工程。四川能源发展集团成立后，集团总资产超3900亿元，员工约3.8万人，现有装机规模3560万千瓦，将在能源发展的多个领域产生协同效应。

　　2、【“粤车南下”政策即将公布？香港：正探讨实施方案 相关安排预期会适时公布】近日有市场传闻称，“粤车南下”政策即将公布。对此，香港运输及物流局回应称，特区政府正继续与各内地单位积极探讨“粤车南下”的实际方案和实施安排，有关安排预期会适时公布。特区政府会继续与有关当局保持紧密联系，持续优化及推广各项跨境交通措施，以促进人员有更深、更广的交流，积极推动粤港澳大湾区“一小时生活圈”的发展。

　　3、【雷军：小米SU7 Ultra 1万台的全年销量目标 已有9成把握】雷军在微博称，小米SU7Ultra产品力很强，我们团队信心十足，1万台的全年销量目标，已有9成把握。

　　4、【特斯拉FSD入华 马斯克称靠网络视频学习中国路况】特斯拉已在中国推送FSD功能，公司将其中文表述为“智能辅助驾驶功能”。北京时间2月26日，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上回应相关评测时称，特斯拉使用了互联网上公开可用的中国道路和交通标志视频，在模拟环境中对FSD进行了训练。

　　机构观点：

　　华泰证券表示，近期，国内公立/民营医院在AI 布局方面如火如荼（例如2月华为瑞金合作“瑞智病理大模型”，国际医学、固生堂等诸多中西医民营医院纷纷宣布接入DeepSeek等）。华泰证券认为AI合作有望推动医院端全病程效率提升，医疗服务或成为最快从中兑现收入/利润的领域之一。叠加前期A/H医疗服务板块估值处于历史低位+有主营业务托底，看好后续该板块持续受益AI合作催化。

　　银河证券表示，机场板块层面，当前机场板块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被priced in。未来国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点。同时，一揽子政策驱动下，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力。枢纽机场免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注，虽未来免税扣点率大概率难以回归疫情前高位水平，但确定性预期下，向下空间有限，且重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点。建议把握机场板块的底部布局机会。